三位退休年龄的教授带领不到30个员工,管

再不点致善金融，机会就要飞走了哦三位退休年龄的教授带领不到30个员工管理的资产规模仅次于本土最大的天弘基金我们相信：真正的学术研究，其成果一定会创造价值壹对于量化基金经理来说，内部消息和个人判断不再是其信仰，而是遵循既定规则，由精密的计算机模型产生投资决策。某种程度上来说，他们更像是金融界的资深研究员或者严谨的科学家，而不是人们心目中惯常的夸夸其谈热衷社交名利场的“华尔街之狼”。最广为人知的量化派就是长期资本（LTCM），虽然折戟黑天鹅事件，其神话经历仍然是金融圈人士津津乐道的茶余话题。除了这一个耀眼的明星之外，还有一些行事极其低调业绩又极其风骚的专业量化基金公司。有这么一家公司，没有打工仔，员工都是合伙人。年，仅有的29个员工管理着个客户的近亿美元的资产（约多亿人民币）。这是个什么概念呢？年上半年最新统计，中国规模最大的天弘基金管理约亿人民币；排名第二的华夏基金规模为多亿，从业人员超过人。对比说明，这家美国的不到30人的量化团队管理的基金规模超过了中国本土的第二大基金，仅次于排名第一的天弘基金！基金公司年中规模贰年成立之初，公司仅仅就三个创始人：JosefLakonishok，AndreiShleifer,RobertVishny。这三个创始人皆是学术界大名鼎鼎的行为金融学大拿：Lakonishok是伊利诺伊大学香槟分校的金融学教授Shleifer是哈佛大学的经济学教授Vishny是芝加哥大学的金融学教授他们三位的名字取了第一个字母，便成了上文公司的名字：LSVAssetManagement（LSV）在过去30年里，这几位创始人发表了超过多篇相关学术论文，非常多的数量是被发表在顶级期刊（如JournalofFinance）。而他们的的学术成果都直接成为了LSV的主要投资策略。而这几位行为金融学家信奉的是，系统性的去除掉影响投资者决定的决策偏见和行为弱点，就能获取优异的长期回报。那么影响投资者决定的具体都是哪些呢？概括的说，包括：过渡用过去经验来推测未来；不管价格的情况下，认为一个好的公司等同于一个好的投资；对一个公司建立了默认认知而无视统计证据。LSV使用了量化投资模型来选择那些：在他们意图购买的时候，市场里被低估而近期又可能升值的股票。他们相信这些被低估的证券产品在未来会产生非常好的汇报，因为其未来的增长会相对的超过市场对他们的教低预期。通常LSV的组合产品，和指数比起来，有非常深刻的价值取向（Valueorientation）。叁那么，讲完了大道理，具体他们的投资过程是怎么样的呢？首先，LSV使用量化的方法来挑选个股。一个正确的投资模型会使用许多个与未来回报有联系的因子，通过这些因子来排序大量的股票。而这个模型的前提LSV信奉其投资哲学并从不改变：即价值因子（value）与动量因子（momentum）的混合使用。然后，LSV有着非常严格的风险控制来限制投资组合里行业或部门的过度集中；此外，LSV还限制了个股的敞口来保证投资组合的风险可以被广泛的分散，进一步控制风险。这种策略的非常好的地方在于，它规避了会引入任何人为的决策偏见和行为弱点的环节，从而保护了投资决策的理性。这三位以学术的态度和方法对待金融实务，30多年笼络了大批忠实的机构投资者追随；而他们长期坚持的投资风格也一再印证着他们的理论和实践的统一。在他们眼里，金融也只是万千学科中的一门，而他们始终怀抱着朝圣者的心灵，以专注，以忠诚。（由致善金融原创，转载请注明出处）致善金融a中国第一量化教育平台长按识别

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