有腔调美联储加息缩表接连来袭，你的

北京时间6月15日凌晨，

美联储宣布加息25个BP，

联邦基金利率调升到1%~1.25%。

这次美联储加息影响几何？

同时美联储提出将于年内开始缩表，

这又会产生什么样的影响呢？

天弘基金策略研究员许可为大家解答。

北京时间6月15日凌晨，美联储宣布加息25个BP，联邦基金利率调升到1%~1.25%。由于前期市场对此已形成一致预期，加息后大类资产价格未出现剧烈波动。

总体来看，美联储对美国经济仍持乐观态度，6月声明中提到，“经济活动今年以来都温和增长，家庭支出在最近几个月回升，企业固定投资也在继续扩张”，并将年的GDP增长预期从2.1%上调至2.2%。

?就业方面，美联储表示，“今年以来平均来讲，就业增长温和但保持稳健，失业率正在下降”，并将未来三年的失业率预期从4.5%下调至4.3%、4.2%、4.2%，将长期失业率预期由4.7%下调至4.6%。

?通胀方面，美联储强调“用于衡量未来12个月通胀率的指标将在近期内维持大体低于2%，但在中期内稳定在委员会目标2%左右”，下调PCE通胀预期至1.7%（但维持未来2年通胀2%的预期不变）。

此外，本次FOMC会议提出将于年内开始缩表，具体方式为逐步减少到期证券的本金再投资规模：起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS且规模每季度增加一次，直到达到每月缩减亿美元国债、亿美元MBS为止。

反观国内，此次央行再度跟进加息的可能性和必要性下降：

一是目前中美利差处于较高位置，向下收窄的空间较大；

二是国内经济韧性较强，当前人民币汇率走强，外汇储备连续上升，为保汇而加息的必要性下降。

三是近期监管呵护市场的态度明显，流动性仍处于边际宽松中。

天弘基金策略研究员许可

市场有风险，投资需谨慎，以上仅供参考，并不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

天弘基金/

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