天弘基金陈钢保本基金的配置价值依然存在

今年以来，股市震荡，避险需求提升，纷纷涌入固收类产品，但人民币贬值和信用债违约等让固收市场也不太平。在这种背景下，天弘基金旗下固收类产品和保本类系列产品依然取得了不俗的成绩，今天我们请天弘基金副总经理、固定收益总监陈钢先生，聊聊对固定收益市场的看法。

分享一下投资经验和对近期市场的看法

投资最重要的事就是如何做到不亏损，而非片面追求高收益，忽视市场风险。巴菲特说过：投资秘诀只有两条，第一条：不要损失本金，第二条：不要忘记第一条。因此我们在投资中，把防控风险放在第一位，在市场波动的情况下，也取得了较高的收益。

就像天弘基金一向坚持以“绝对收益”为核心、“稳健理财、值得信赖”为经营理念，固定收益团队一直坚守“稳中求进”的投资理念，在严格控制风险的前提下，谋求优化的风险收益。

除此之外，在投资中，最为重要的是前瞻性，市场是残酷的，只有能够前瞻性地发现未来驱动市场行情的关键变量，才能走在市场一致预期前面，获得超额收益。要做到前瞻性的分析，并不容易，需要不断学习、深入研究、总结历史，比市场的大多数人想在前面，才能得出有前瞻性的观点。

前期我们认为近期债券市场将趋于震荡下行，核心逻辑在于政府对房地产市场的态度正在发生变化，政府将会出台相应的调控政策。近期地产调控政策密集出台，与我们前期的预判相一致，也是我们所认为未来利率趋势向下的最大逻辑：

地产调控导致销售下行，拖累地产投资，进而导致经济下行和货币宽松；同时销售下行导致房贷减少，导致银行体系资产荒加剧，从而利好债券。但是短期来看，债券市场也存在一些制约因素，因此收益率下行的过程中将延续震荡的态势，也可能存在一定的反复。

去年股灾以来，保本基金急速膨胀，引起监管层重视。8月份,监管层对保本基金的投资门槛和产品风控都有了新的要求。如何看待保本产品的配置价值？

对于监管层加强保本基金监管的措施，我们认为方向是正确的，保本基金规模的急速膨胀，与去年股灾之后投资者开始高度

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