不想长大的建信基金张军红掌舵两年规模缩

都说背靠大树好乘凉，但是“安逸”的生活也可能令其丧失斗志。

未来几期文章我们就来一起看看那些长不大的银行系公募基金。

作为首批成立的银行系基金公司之一，建信基金即将迎来成立十五周年的重要时刻。

建信基金在首个十年发展期间，在公募行业快速发展阶段抓住基金产品与业务创新的机遇，先后获得特定客户资产管理业务资格、合格境内机构投资者（QDII）资格，将公募基金产品投资范围拓展至全球，业务范围由单一公募业务拓展至公募业务和专户业务共同发展。

随后，混业化经营与大资管格局初步显现，普惠金融浪潮兴起，公募行业不断多元化发展，建信基金紧紧抓住行业发展契机，构建公募业务、专户业务、子公司业务三大业务增长引擎。

当前建信基金董事长为孙志晨，总裁为张军红，两人年4月同时上任且都来自建信基金大股东建设银行。

资料显示，孙志晨年7月加入中国建设银行，历任中国建设银行总行筹资部、零售业务部证券处处长，中国建设银行总行个人银行业务部副总经理等职务。年9月至年4月任建信基金管理公司总裁，是建信基金第一任总经理，持续任职超过12年。

张军红年9月加入中国建设银行，历任中国建设银行总行个人银行业务部高级副经理、行长办公室高级经理、建信基金管理公司首席运营官、中国建设银行总行投资托管部总经理助理、投资托管部副总经理等职务。年3月至年4月任建信基金管理公司监事会主席。

数据来源：Wind

从整体趋势来看，建信基金十五年来有飞速的提升，由年的62.37亿元提升至当前的.77亿元。

从产品结构上来看，建信基金有着非常明显的银行系公募基金特征，固收类产品占据较大比例。据wind数据显示，建信基金目前股票型产品规模为亿元，混合型产品规模为亿元，债券型产品规模为亿元、货币型产品规模为亿元，此外还有少量另类投资产品和QDII产品。

建信基金作为银行系基金，在固收产品的渠道和管理上有着天然的优势。所以我们看到建信基金的货币基金规模由年的37.94亿元攀升到目前的亿元，规模上涨超百倍！而债券基金也从77.3亿元上涨到目前的.39亿元。

数据来源：Wind

不过自两位高管掌舵之后建信基金发展的并不如意，由于各方面因素导致规模下滑超过千亿。整体规模由年最高的亿元下滑至目前的亿元，规模排名由第3名掉至第11名，非货币型基金规模由多亿元上涨至亿元，不过由于同行业的飞速发展，建信基金规模排名反而由第11名掉至第22名。

相较于固收产品，建信基金股票型产品和混合型产品止步不前，莫说相较于3年前，即便是相较于10年前也没有太大突破。其中，股票型产品长期保持在亿~亿规模，混合型产品在年曾一度突破亿元，不过很快缩水至当前的亿元。

在产品布局上，据建信基金总裁张军红介绍，建信基金正着重布局三类产品。一是行业主题类产品。在经济转型发展和资本市场的结构性行情中，主题类产品最容易被推上“风口浪尖”，拓宽行业范围、增加产品主题，有助于投资者享受时代发展的“红利”，扩大经济高质量发展中的“迎风面”。二是养老类产品。养老三支柱发展迫在眉睫，投资者全生命周期的资产配置需求日益提升，未来养老FOF类产品有望迎来需求的爆发增长。三是以ETF为代表的工具类及创新类产品。建信基金将以客户需求为创新的根本出发点，重点推进ETF、指数、商品期货、公募FOF、MOM、REITs等产品的布局，打造公司的“第二发展曲线”，为投资者提供资产配置的“工具箱”。

我们可以看到，建信基金上半年相继成立了建信食品饮料、建信新能源、建信沪深增强、建信科技创新、建信中证ETF等产品。不过尴尬的是除了2只债券型产品以外，其他产品规模都没有超过10亿元大关。

建信基金规模不断萎缩的另一面是产品数量不断增长，旧基金很难吸引投资者，只能通过不断的新发产品来维持规模。此外，在其只产品中已经有50多只低于万，换而言之也就是1/3产品沦为迷你基金。

数据来源：Wind

基金不够吸引人很多时候是因为业绩不好或是基金经理水平不行，不过笔者研究了下建信基金的37位基金经理，其中有17人从业超过5年、投研经验丰富、业绩较为稳健。

权益基金经理中，有姚锦、陶灿两位老牌明星基金经理坐镇，新生代基金经理吴尚伟、王东杰和潘龙玲也有不错的表现。

数据来源：Wind

姚锦从业超过10年，现管理规模32亿元，代表产品为建信优选成长混合A，任职回报%，年化收益率16%。

数据来源：Wind

从历年业绩来看，姚锦管理的建信优选成长混合A业绩非常稳健，同类排名普遍在前30%，即便在黑天鹅频繁的年产品也仅下跌17%。此外，姚锦在板块轮动上有自己独到的见解。

数据来源：Wind

陶灿从业超过9年，现管理规模28.41亿元，代表产品为建信改革红利，任职回报.20%，年化回报21%。

数据来源：Wind

从历年业绩来看，陶灿管理的建信改革红利业绩并不稳定，尤其是在行情欠佳时候产品波动较大。不过由于近些年押中猪肉、白酒、5G、芯片等题材股，业绩出现较大反弹。但是整体投资实力距离姚锦还有些差距，而业绩未来能否持续也有待观察。

数据来源：Wind

吴尚伟从业超过5年，现管理规模15.06亿元，代表产品为建信内生动力，任职回报.92%，年化回报19.72%。

数据来源：Wind

从历年业绩来看，吴尚伟管理的建信内生动力业绩还算稳定，但在市场行情不好的时候产品也随之波动。例如年和年，分别下跌11.27%和21.74%。其他年份收益尚可，排名居中。该产品较多的配置聚焦在消费行业，包括医药、白酒等，去年以来都取得了不错的收益。

数据来源：Wind

王东杰从业时间与吴尚伟差不多，也超过5年，现管理规模8.78亿元，代表产品为建信大安全，任职回报.45%，年化回报19.25%。

数据来源：Wind

从历年业绩来看，王东杰管理的建信大安全业绩起伏较大，年亏损28.78%，年收益74.15%。该产品的策略是以合理价格买入优质公司并长期持有，像五粮液、贵州茅台、格力电器等股票都持有多年，也为产品贡献了不错的收益。

数据来源：Wind

潘龙玲从业4年多，现管理规模3.83亿元，代表产品为建信高端医疗，这也是其现在管理的唯一一只产品，任职回报86.33%，年化回报21.84%。

数据来源：Wind

从历年业绩来看，潘龙玲管理的建信高端医疗成绩不错，即便在年也仅亏损19.34%，同类排名靠前。这是一只医疗主题基金，而早前潘龙玲曾在北京诺华制药有限公司担任药品临床研究员，在凯为斯医药咨询公司担任药品临床研发项目经理，这样的工作经历自然让她对医疗行业有更深的认识。

整体来看，建信基金投研实力并不算弱，手里的好牌也不算少，但是旗下众多基金经理空有业绩却缺乏市场号召力，在权益产品“大爆炸”的今年规模甚至缩水，被许多所谓的“题材股猎手”抢占风头，也不得不替他们惋惜。

另一方面，建信基金手里有这么多好牌，却在权益产品上迟迟没有突破，恐怕还要从自身找找原因。到底是不想长大，还是不能长大？

（END）

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