余额宝的收益,是怎么从6跌到2的

从大概两周前余额宝收益破2的消息见诸报端，各种自媒体都开始发力解读。

主要内容大体一致：央妈放水，现金泛滥，余额宝的收益都不到2%了，还不去投点XXX吗？

其中“XXX”包括但不限于保险、信托产品、公募基金、海外房产等等。

宋老师认为，以上各种产品都应该根据自己的情况做些配置，但这是财富配置的问题，不是今天的主题。

回想7年前余额宝横空出世，随时存取的流动性设计，年化收益就能达到接近7%。

那个时候，1年期银行理财的收益还能在5-6%，相比于现在3%上下的回报，降幅不过2-3个点。

但是余额宝却从6.7降到1.8，可不是3个点那么简单。同样都是腰间盘，为何只有余额宝的变化如此突出？

年时，宋老师还在培训公司上班，大家讨论的是余额宝为何能做到这么高的收益。

其实彼时，银行理财收益不低，信托、非标更是超过10%，做到7%并不太难，无外乎跟银行议价加利息，自己再加点杠杆。

除此之外还可以做一些流动性管理：虽然投了一些长期限、高收益的产品，但是还有足够的现金应对用户的交易需求，甚至在必要时垫进去一点自有资金。

从这个角度说，余额宝大概是后来P2P资金池产品的雏形，只不过底层资产不是小贷罢了。

但是随着余额宝的规模越来越大，市场上的高收益资产无法吸收如此庞大的资金规模，余额宝的收益也开始逐步下降。

与此同时，当支付宝向各个场景加速渗透，甚至地铁站出口卖玉米的阿婆都拥有了收款

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