机构论市指数跳水藏玄机,调仓换股正当时

百瑞赢：

三大因素致使指数冲关失利

　　周二，三大指数集体下挫，均跌逾1%。上证指数低开震荡，午后2点开始跳水。板块方面，仅银行和养殖业红盘，其他全部下挫。券商、医药、计算机等跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收.29点，下跌38.96点，跌幅1.15%。成交额亿。深证成指报收.27点，下跌.04点，跌幅1.40%，成交额亿。两市合计成交额亿。创业板指报收.70点，下跌46.56点，跌幅1.70%，成交额亿。沪深两市，个股上涨只，下跌只，涨停64只，跌停36只。沪股通净流入32.14亿元，深股通净流入31.06亿元，北向资金共计流入63.20亿元。

　　今天市场冲高回落，其实也在意料之中。一是没量无法向上有效突破，二是本周六外部不确定因素较多，三是创业板注册制临近，涨跌幅放宽之下，高位股风险较大。指数回落也是最自然的选择。

　　盘面上，上午银行等权重奋力护盘，到了午后券商却带头跳水，全天热点乏善可陈，农业、白酒、猪肉等低位轮动。趁着指数走跌，北上资金反而逆市加仓，尾盘更是略有抢筹之意，最终净流入63亿。

　　从技术上看，指数上冲点失利，再度跌破6日均线，但这并不妨碍18日均线拐头向上的趋势。

　　策略上，在外围风险和内部制度改革都未落定之前，市场仍将延续震荡调整的走势，下方一线可做短期支撑。中期看，聪明的北向资金还在抢筹，我们无需太过悲观。

和信投顾：

指数跳水藏玄机，调仓换股正当时

　　今日两市平开后权重板块再度发力，三大指数拉升至高位展开震荡，个股分化加剧，前期热门标的出现较大跌幅，主力调仓换股意愿明显，临近尾盘券商板块突然跳水，两市应声翻绿持续走低。盘面上，银行板块强势上行成为做多的中坚力量，国防军工、农林牧业、园区开发、机场航运、汽车产业链涨幅居前，医疗器械、有色金属、计算机设备等则陷入调整。技术层面，沪指冲击点整数关口时面临上方万亿级别的套牢盘压力，前期热门板块基本已是强弩之末无法提供较强的支持，市场需要新的力量崛起完成突破。

　　当前我国上半年经济数据好于预期，下半年复苏速度也将远超世界其他国家，这为A股的走强提供了强大的基础。另一方面，国际上的主力机构也频频发文呼吁超配中国股票，高盛更是指出这次拯救世界经济的重任将取决于中国。值得注意的是随着基本盘的稳固下半年无风险利率下行的空间较为有限，像前期的疯牛被结构性行情所取代是大概率事件，建议投资者耐心等待主力完成调仓换股，避免高频操作，长线布局券商、银行、保险、老基建等核心标的，短期积极参与数字货币、汽车产业链、半导体、农林牧业的交易性机会。

巨丰投顾：

“中信双雄”跳水致板块下挫

　　连续三日净流出之后，今日北向资金回流了。而伴随着外资的回流，我们看到很多权重股也一度表现。尤其是昨日以来，表现相对抢眼的保险、银行等金融股，以及底部抬升的房地产等。

　　不过，好景不长，收盘前一个小时，“中信双雄”率先跳水引发板块下挫，而其他权重板块冲高回落带领指数快速翻绿。指数刚刚收复点后便再次失守，连续震荡后迎来普跌。

　　为什么外资归来，金融股也表现强势，但指数尾盘却迎来跳水呢？有几个迹象或是当日投资者所担忧的：

　　一方面，量价背驰。今日指数一度收复点，迎来7月27日以来的反弹新高，但是成交量并没有快速释放，反而迎来了萎缩。没有增量的支持，市场想要维持反弹高位，还是有些困难的；另一方面，金融股的拉升作用不明显。本周开始，金融股未首的低估值品种次第表现，虽然指数有一定的支撑，但是拉升的作用并不明显，对市场的号召力貌似在降低；此外，金融股拉升过程中，题材股并未跟随，创业板全天出击5日均线后全线下行。金融股的无量拉升以及题材股的支撑无力，或是造成盘中反弹新高后跳水的直接原因。

　　回到盘中，实际上上周以来市场的风格都在发生着微妙的变化，尤其是主板强势而创业板弱势下，低估值板块在逐步抬升，而成长类标的大分化大震荡。这背后，除了成长类标的大涨之后的高估值之外，还有中报业绩集中公布的影响，同时，对低估值品种来说，经济不断复苏以及企业盈利回升下，估值修复空间打开也是重要的原因。

　　所以，当前市场其实已经发生了一些变化，即风格小幅的转换以及驱动力改变下的新行情的到来。但是这个新行情，主线并没有改变，市场向好的趋势也没有本质变化。唯一需要变的，是投资者的策略需要小幅的调整。

　　此前，我们提及均衡配置，主要是指继续配置大科技、大消费类标的的同时，加配低估值的周期类品种，它们的性价比是当前最好的。而除了均衡配置之外，对于短线和波段投资者，则需要适当的调仓换股，跟进市场资金以及热点下，重点对于金融、地产、建材等周期类标的进行低吸。

　　总之：经历了市场集中上行以及成长股大幅上涨之后，当前市场高位震荡之际，要谨防市场风格阶段性转换。中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可跟随市场风向及时切换。具体操作上，可继续考虑了均衡配置，而近期市场整体波动过程中，盘中快速下跌可低吸，而快速拉升可减持做差，整体持仓下等待新的方向选择。

源达：

指数冲高回落，延续震荡格局

　　隔夜外盘的普涨带动早盘A股高开，随后在银行、地产等权重股回升带动下上证指数震荡上行，创业板指则在医药、科技等板块反弹的推动下回升，但由于市场整体成交量能并未放大，在金融地产等权重股上行时，大多数个股并未跟涨，加之疫苗等医药类个股的回落，两市股指逐级回落。盘面看热点较为散乱，且个股跌多涨少。整体来看，指数短期在后续成交量能的压制下持续上攻概率较小，反复震荡为主，注意市场节奏切勿追高。

　　上证指数经过7月底以来的回升，目前距离前高仅一步之遥，但明显感到近期回升的速率减缓，一方面市场中高位板块出现震荡回落如医药、科技等方向，同时未有新的主流热点的出现，表现为高位股回落时，低位品种轮动回升的特征，但热点散乱；另一方面我们看到金融、地产等权重股因其低位、低估值优势在修复补涨，但由于AH股溢价指数再次回升至近一年的高位，对于权重股将有所压制。因此，市场上行节奏较为缓慢，但目前依然处于回升趋势中，且缓慢上行的格局预期还会延续，在此期间策略上主要以回避上半年以来涨幅较大的板块个股， 　　今日上午上证强势冲至点以上，下午2点后三大股指齐跳水，成交量较前日萎缩，个股跌多涨少，市场整体赚钱效应较差。板块上，银行、保险、白酒、食品饮料等权重板块轮番上攻，军工板块探底回升，农业、稀土永磁板块盘中拉升，题材表现一般。资金表现较为谨慎，板块轮动加速，题材偏于防守，短线情绪表现较差。盘面上看，种业、远洋运输、住宿餐饮涨幅居前，国产软件、地产、电子设备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.15%，报收.29点；深成指跌1.40%，报收.27点；创业板指跌1.70%，报收.70点。

　　近期市场，沪市走势明显要强于深市，而周期板块的轮番走高，无疑是带动沪指走强的主要因素。医药股在经历前期普涨行情后，近期调整幅度明显，加上科技股也持续低迷，创业板指近期有所回调。资金转换比较快速，权重和中小盘近期一直存在跷跷板的效应。未出现比较明确的热点，而老的热点龙头股一直反复炒作。说明资金也在等待机会，投资者操作上不要急躁，宁可失去机会也尽量不要参与整理。相信震荡之后会有拨云见日的机会，相信近期震荡周期就快结束。下一轮情绪周期的爆发点，很可能就是创业板首批注册制企业上市，在此之前，建议投资者短线谨慎 　　大盘早盘集合竞价冲高后弱势，午盘之后阶段跳水。主导多板块开始动摇资金情绪的情况下，博弈类资金信心不足选择出逃，因此震荡整理会延续。

　　回顾近期行情，早盘出现调整，往往在午盘时段会有资金逢低介入，博弈类、配置类资金逢低介入是明确的。但另一方面，基于高风险偏好资金及中长线资金均存在逢高减持的意愿行为。因此在大盘反弹动力有限的情况下，部分场内资金大概率会因耐心不足，而在弱势环境下选择跟风杀跌。当前，市场仍处于中级震荡休整期。

　　从板块方面来看，军工板块虽然前期资金介入级别大，中期来看仍是核心主题之一。但短期的角度来看，已经转向分歧板阶段。因此，市场核心主导多进入休整期，而其它有持续性的主导多并没有出现接力的情况下，指数从区间震荡高位面临获利了结压力打压是比较明确的。这就是今天行情转弱的原因(主导多板块转弱，而接力板块没有持续性)。

　　整体上来看，目前市场处于没有主导多阶段，中级震荡整理延续。而基于看长做长多杀多没有持续性，因此在技术调整至前期低位附近时，预计仍可以考虑波段博弈反弹机会。而从技术分板的角度来看，基于大盘指数从7月上旬至今已经震荡休整了一个月，因此短期进一步多杀多，将会为投资者带来中级逢低介入机会。这是当前需要提及的。

山东神光：8月11日异动股点评

今日四牛提示

　　联创光电周二上涨10.00%。公司现已发展成为集LED、线缆和军工三大支柱产业于一体的光电子骨干企业，建立了涵盖LED芯片、器件、背光源、全彩显示屏、照明光源的较完整LED产业链。年7月，公司研制出全球首台兆瓦级高温超导感应加热设备。年6月，公司拟1.95亿元转让子公司33.02%股权，意在引入战投。另据悉，公司旗下产品助力“天问一号”发射。二级市场上，该股今日重拾升势，其军工概念受到 　　中国核建周二上涨10.03%。公司是一家以军工工程、核电工程、工业和民用工程建设等为主营业务的大型国有控股上市企业，是全球唯一一家连续30余年不间断从事核电建造的领先企业，代表着我国核电工程建造的最高水平。年1月，中核建设集团与中核集团实施战略重组，公司由此开启改革发展新篇章。另据悉，上半年中核集团营收和净利润实现逆势“双增长”。二级市场上，核能概念持续升温，该股录得两连板，热点持续性待观察。

　　江南化工周二上涨10.06%。公司是盾安集团旗下的成员企业，是民爆及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。公司民爆产品结构齐全，在产能、规模及技术实力等方面位于行业前列，形成了民爆科研、生产、爆破工程服务一体化产业链。年5月，公司终止收购新联民爆%股权。最新消息，公司拟购兵工集团旗下民爆资产；公司实控人变更为兵器工业集团。二级市场上，该股复牌连续两日涨停，公司易主“降压”，后市保持 　　国联水产周二上涨9.91%。公司专注于水产行业，现已发展成为集育苗、工厂化养殖、饲料、海洋食品加工、国内国际贸易、水产科研为一体的全产业链跨国集团企业；位于美国加州的全资子公司S.S.C.INC，在美国水产行业中位列前茅。公司年一季度亏损.05万元，由盈转亏；公司未来不排除发展休闲食品的可能。另据报道，国家狠抓长江十年禁渔计划。二级市场上，该股今日逆市涨停，水产养殖板块或迎来估值重构，予以今日四熊警示

　　西水股份周二下跌10.04%。公司作为投资控股型公司，主要通过控股子公司从事保险、贸易、投资管理等业务。公司目前持有兴业银行股份1.25亿股。值得注意的是，年以来，公司营收、净利润持续下滑，年净利润骤降至亏损27.96亿元。消息方面，子公司天安财险被银保监会实施接管，目前共有.5亿元新时代信托产品逾期。二级市场上，该股今日倒T字跌停，较7月16日高点回调35%，短线仍趋弱。

　　君正集团周二下跌9.36%。公司原名内蒙君正，致力于资源综合开发利用，大力发展循环经济。公司业务涉及煤炭、矿山开采、电力、化工、特色冶炼和商业贸易等领域，形成了国内最为完整的“煤—电—氯碱化工”循环经济产业链。年年报显示，公司持有天弘基金15.6%股权。消息方面，支付宝母公司蚂蚁集团启动A+H上市计划；蚂蚁集团为天弘基金第一大股东。二级市场上，该股此前14天12板，本周冲高回落，知名游资现身龙虎榜。

　　诚迈科技周二下跌10.00%。公司专注于智能手机、智能汽车、智能硬件、人工智能以及移动互联网领域的嵌入式软件技术研发与创新，已与主流知名移动芯片厂商、移动终端设备厂商、汽车厂商以及移动互联网厂商建立了长期稳定的合作关系。不过，公司扣非净利连年下滑，年上半年亏损.80万元，同比止盈转亏。另据悉，公司未直接参与华为鸿蒙系统建设。二级市场上，该股今日低开低走，近期业绩利空引发抛压，参与需谨慎。

　　露笑科技周二下跌9.12%。公司是一家专业从事铜芯、铝芯电磁线生产与销售的规模企业，下辖十多家子公司。公司生产的各类电磁线产品广泛应用于家电、电力、通讯、电子、医疗器械、汽车、风力发电、供电装备、航空航天等领域。年12月，公司公告子公司拟1.72亿元收购海城爱康，拓展光伏领域业务。公司最新公告，拟投资百亿共建半导体产业园。二级市场上，该股昨日T字涨停，今日快速回调，短期热点难以为继，观望为宜。

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