重磅瑞幸咖啡第一大机构股东麻烦不断大钲

4月17日，有外媒报道称，PE机构大钲资本的融资计划受阻。而该机构此前曾是瑞幸背后包括瑞幸咖啡、神州优车董事长陆正耀、愉悦资本刘二海在内的“铁三角”之一，瑞幸咖啡此前曝出的造假丑闻无疑对大钲资本的融资产生了不利影响。

据知情人士透露，融资受阻的基金为大钲资本旗下美元基金CenturiumCapital的第二期融资。在此之前，包括华盛顿州投资委员会（WashingtonStateInvestmentBoard）、安大略省教师养老基金（OntarioTeachersPensionPlan）、新加坡主权财富基金GICPte.Ltd.和淡马锡控股（TemasekHoldings）在内的大型LP此前都曾初步承诺，将投资CenturiumCapitalPartnersfundII。该报道还显示，有消息人士称在“瑞幸事件”爆发之前，该公司正处于融资的关键阶段，该基金原本有望完成20亿美元的首笔融资。

而CenturiumCapital第一期的机构投资者目前也在等待对瑞幸的造假结果公布，以此来决定他们是否将追加对第二期基金的投资。

CareerIn曾发文称：论新生代美元基金中最闪耀的两颗星，无疑是大钲资本（CenturiumCapital）和德弘资本（DCP），两家基金均创立于年，但基金规模已经处于中国美元基金的前列，都已超过20亿美金的体量。两个基金的创始团队背景都相当华丽，前者由华平投资集团前亚太区总裁黎辉创立，后者由KKR前大中华区首席执行官刘海峰单飞成立（而刘海峰的另一身份是“万人迷”女星陈好的老公）。

年7月，大钲资本领投了瑞幸A轮融资，这也是该机构美元基金投出的首个项目。6个月后，大钲又领投了瑞幸B轮融资。

“我们专注于推动企业转型。”黎辉说到，“经过几十年的高速发展，中国企业当前面临着许多新挑战。例如，我们最近正在看一家零售家族企业。他们看到了我们在瑞幸项目上所做的工作，我们为这家企业量身打造了针对公司治理、商业模式和代际传承等问题的解决方案，得到了他们的高度认可。”

黎辉在华平投资工作了14年，并领导建立起华平的中国业务。他于年初离开华平，此后成立了大钲资本。年初，大钲资本开始募集首期美元基金，目标为10亿美元，并在第一轮关账时就几乎完成该目标。大钲将该基金的上限提高至15亿美元，后再次提高至19.8亿美元。最终，大钲一期美元基金宣布完成，总募资额超过20亿美元。

大钲资本的其他合伙人包括周凡（JosephChow）和林雷（LeiLin）。周凡曾担任美驰投行中国区总裁和中国网通的首席财务官，而林雷是汽车研究企业——新华信市场研究咨询有限公司的创始人，后将该公司出售给益百利集团和WPP集团。大钲资本共有约20名投资人，包括安迈企业顾问公司（Alvarez＆Marsal）前中国区负责人EricWang，他以经营合伙人身份加入大钲资本。

当被问及大钲资本为何能从众多投资机构中脱颖而出时，大钲资本的一位有限合伙人指出，大钲资本的普通合伙人承诺相对较高——共计万美元，即3％，并在未来的二期美元基金中预留了相同的额度。另外，黎辉在华平卓越的投资业绩有目共睹。大钲资本的投资方向以消费和医疗为主，这也是黎辉之前所专注的领域。其中有三个项目均与大钲资本有着直接联系，分别是泰邦生物集团、神州租车（CARInc.）和神州优车（UCAR）。大钲资本去年8月投资了泰邦生物，而瑞幸咖啡则是由神州租车和神州优车的首席运营官钱治亚（JennyQian）创立。

瑞幸咖啡是大钲资本最引人注目的一个项目。瑞幸咖啡并不避讳其取代星巴克成为中国咖啡市场头牌的野心，并愿意通过放弃短期利润以实现规模扩张。黎辉指出，星巴克和瑞幸咖啡并非直接的竞争对手。在星巴克，一杯拿铁的直接经营成本为人民币20至21元人民币。黎辉表示，“瑞幸实现盈亏平衡的成本应为12元左右，而未来我们有可能将该成本压低至人民币10元以下。”

大钲资本认为，前后台流程自动化使瑞幸咖啡加速产生规模经济效应，而且该模式也适用于眼镜、幼儿园和卡车运输等多种行业的商业模式变革。

大钲资本投资的眼镜品牌LOHO的供应链也非常高效和自动化。一方面，这一模式大大缩短了新产品从设计概念到产品发布所需的时间，这意味着LOHO可以更快地响应市场需求并降低库存风险。另一方面，实体店的店面规模和复杂性得以降低。客户可以在线浏览产品，然后到店里测试视力，几天之内加工好的眼镜就会送到他们的家中。

在掌通家园（英文名为HappyKidsEducation）和凯京科技（Keking）的案例中，这两家企业所解决的痛点是行业极度分散的问题。掌通家园与幼儿园合作，提供在线平台，家长可以通过掌通家园的平台了解孩子的日常活动，并与教师进行沟通。凯京科技开发了云计算软件，并将其嵌入物流业务系统中，为物流企业提供SaaS和金融服务。

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