巴曙松金融科技浪潮下,银行业如何激流勇进
中国银行业协会首席经济学家巴曙松
编者语：近年来，商业银行面临的经营环境有了显著变化，金融业竞争加剧、金融需求多元化、综合经营步伐加快，对商业银行利润持续增长提出挑战。在金融科技的浪潮下，银行业要充分利用金融科技（Fintech）所带来的机遇，依托大数据、云计算、区块链、人工智能等新技术，创新服务方式和流程，整合传统服务资源，联动线上线下优势，充分的结合互联网技术、利用互联网思维进行转型，以提升整个银行业资源配置效率。本文观点仅代表作者作为一位研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法。敬请阅读。
文/巴曙松、慈庆琪（对外经贸大学）、郑焕卓（第一创业证券）一.中国银行业的转型压力不断加大，需要探索新的转型路径（一）外部环境：监管评估渐趋严格
年以来中国人民银行通过建立宏观审慎评估体系（MPA），重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面，对金融机构进行框架性的监管评价。年三月末至四月初，银监会连发七个文件，对银行提出全面风险防控要求，规范其理财业务、同业业务，对银行业市场乱象进行整治。整体来看，在第五次全国金融工作会议召开之后，中国银行业的监管基调日渐趋严。
发布日期
文件名
3月28日
《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》
3月29日
《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理》
4月6日
《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》
4月7日
《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》
《关于集中开展银行业市场乱象整治工作的通知》
《关于银行业风险防控工作的指导意见》
4月10日
《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》
表1：年三月末至四月初银监会发布的具体文件
（二）内部经营：传统盈利模式面临转型挑战
当前，利率汇率市场化、多样化融资渠道发展分流银行储蓄和宏观经济增进放缓的背景下，银行靠传统“存贷汇”业务带动快速增长越来越难，部分产能过剩行业的不良贷款压力逐渐浮现。
根据中国银监会公布的官方数据显示，年银行业金融机构实现净利润2.1万亿元，较上年同期增加万亿元。虽然净利润总体规模有所增长，但是增速却从年的39.3％大幅下滑到了年的3.6%。其盈利能力的下降与中国银行业当前息差持续收窄、金融脱媒趋势等密切相关，也意味着银行业的盈利增长逐步回归常态，与其他行业的平均增速逐步接近。交通银行金融研究中心此前发布的研究报告指出，受经济增速下行、投资回报率下降、存款利率上限完全放开和基准利率下调等因素的影响，商业银行净息差由年的2.7%，收窄至年的2.22%，年上半年更是下降至2.05%。存贷利差不断收窄，加剧商业银行竞争，刺激其寻求新业务范围的扩张，也对银行的风险管理能力和金融创新能力提出了更高的要求。
图1：-年中国银行业金融机构净利润及其增长率
数据来源：中国银行业监督管理委员会
同时，金融脱媒趋势显著。在直接融资快速发展背景下，银行客户投资渠道得到迅速扩展，伴随着大资管的快速发展，存款分流对商业银行的客户存款造成一定冲击，银行吸收存款的能力也有所弱化。根据中国人民银行公布的金融统计数据报告，截至年9月末，本外币存款余额.42万亿元，同比增长9.5%。月末人民币存款余额.28万亿元，同比增长9.3%，比年同期低1.8个百分点。年前三季度人民币存款增加11.68万亿元，同比少增1.13万亿元。这也显示，在大资管发展背景下，居民的资产配置日趋多元化，脱媒也有加速的态势。传统银行商业模式需要寻找新的利润增长点，如零售业务、消费金融业务等，而场景化获客、通过科技手段来满足长尾客户需求，提升运营效率，正是金融科技所擅长的领域。
二.金融科技如何契合银行业改革转型诉求（一）货币基金的崛起替代储蓄进程初露锋芒，分流银行利润
从年开始，除了公募基金的货币基金外，蚂蚁金服的余额宝、阿里巴巴的娱乐宝、苏宁的零钱包、腾讯的理财通和佣金宝等“宝宝”理财产品迅速兴起，替代储蓄的进程初露锋芒。以余额宝为例，根据天弘基金公布的《年第三季度余额宝资产组合》，余额宝投资组合资产金额合计达到了亿元，其中，银行存款和结算备付金合计达到了亿元占87.11%；同时，余额宝净值收益率达到了0.%，而业绩比较基准收益率则为0.%。对比起来，截至年上半年，招商银行吸收个人储蓄存款总计为亿元。余额宝的规模已经超过招行吸收个人存款总和。
图2：基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率变动的比较
数据来源：天弘基金
货币基金类产品的兴起，一方面使得部分活期存款从银行转移到了余额宝等货币基金；另一方面，这些产品由于操作简单、流动性较好、提供了极低风险的增值渠道，在一定程度上也会降低银行短期理财产品的收入。从美国市场上货币基金持续替代银行储蓄的进展看，目前中国市场上货币基金对储蓄的替代还有很大的空间。
（二）贷款：去中介化的网络融资理念虽充满争议，但逐渐被部分市场群体接受
在毕马威与H2Ventures发布的《全球金融科技强》报告中，中国有8家FinTech公司上榜，其中与借贷相关的企业就占到了6家，其中不乏充满争议的公司。
年排名
入选公司
年排名
行业
1
蚂蚁金服
新入选
支付
2
趣店
4
借贷
4
陆金所
11
借贷
5
众安保险
1
保险
10
京东金融
新入选
借贷
33
我来贷
新入选
借贷
34
融
47
借贷
39
品钛
45
借贷
表2：中国上榜的Fintech公司排名变化
数据来源：埃森哲报告
近几年，在贷款市场领域，出现了各种消费信贷、微小信贷、产业链贷款。例如，阿里小贷、腾讯微粒贷、百度小贷、京东的京保贝等都纷纷加入贷款抢夺大战中。年，蚂蚁花呗、京东白条、唯品花等的推出，给予了消费者赊购的便利。同时，P2P借贷平台的兴起，也深受草根阶层欢迎。根据网贷之家的统计，截至年10月底，P2P网贷行业历史累计成交量达到了.89亿元，而年同期历史累计成交量为.33亿元，上升幅度达到了94.98%。
在融资借贷方面，去中介化的网络融资理念虽然广受争议，也出现了不少风险事件，但是还是逐渐被部分市场群体接受。通常来说，传统银行要发放一笔贷款，需经过严格的信用审查过程，不仅过程繁琐，而且一些中小微企业由于信用记录不完备且缺乏合格的抵质押物，无法及时从银行获得借款，这就给一些市场化的主体提供了巨大的业务空白空间。相比较而言，金融科技企业有条件通过对大数据的应用，凭借在信息获取和数据挖掘等方面的优势，有条件开发出更加符合用户需求的服务和产品。以网络银行借贷为例子，由于京东、阿里等电商或
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